Bond Madness Sebbene i fari siano sempre sul mercato azionario, che è sempre più dinamico e divertente (sia per gli investitori che per i media) per l’aumento della liquidità e della volatilità, il mercato su cui sta avvenendo l’esperimento mondiale più importante, interessante e rischioso, è quello dei bond. Attulmente ci sono più di 10 trilioni di debito mondiale (contro 45 trilioni complessivi) a rendimento negativo (che oscillano di 0.5 […]
Far fallire una banca è più facile di quanto si possa pensare, al giorno d’oggi. L’equilibrio della stessa, infatti non dipende solo dalla qualità dei crediti, ma anche dalla stabilità dei depositi. Anche la banca più sana del Mondo, se improvvisamente fosse presa d’assalto dai correntisti per il ritiro immediato dei loro risparmi, sarebbe costretta ad alzare bandiera bianca dichiarandosi insolvente. Il sistema bancario, infatti, si basa su una semplice […]
La situazione dei bond ha raggiunto come diciamo da tempo livelli insostenibili, tanto è vero che qualcosa è cambiato nel mese di Aprile. BTP Prendiamo ad esempio il BTP Marzo 2025 5% che si compra a 132.25. Rende lo 0.93% netto. Che non sembra male al giorno d’oggi. Ma proviamo a ragionare in un altro modo. Per comprare 10.000 euro ne devo versare 13.225. Considerato che la cedola è del 5% […]
BUND: quante volte ho sentito negli ultimi mesi inviti a sbarazzarsi dei bond a rendimento quasi zero, per investire su quelli ad alto rendimento? Insomma, siamo di nuovo alle solite. Tutti gli anni sembrano preparare il “trappolone” per gli ingordi e il Bund se ne va ad esplorare nuovi massimi. Che i livelli dei tassi stiano già incorporando qualcosa? A proposito da ieri è partito un sondaggio. Votate in tanti […]
Grafico giornaliero DAX CLICCA SUL VIDEO PER SOSTENERE IL BLOG Viral video by ebuzzing Sul Dax ci eravamo lasciati qualche settimana fa, con l’ipotetica formazione di un massimo avvenuto in area 6400 circa. Il canale ribassista di lungo periodo pertanto sta prendendo sempre più forma, mentre si conferma l’importanza sul lungo periodo della resistenza di 6400.Questa mattina le quotazioni muovono pericolosamente sotto il supporto di 5750, rappresentato da una linea […]
DAX IN ORO: segnato un nuovo minimo SI RISVEGLIA L’INFLAZIONE IN USA COSTO DELLA VITA IN USA VENDITA DI CASE ESISTENTIGuardate, per la prima volta il dato mensile 2011 (linea rossa) è superiore al periodo di riferimento dell’anno precedente. Solo in Gennaio si era visto una tenuta. Non dobbiamo pertanto confondere il periodo stagionale poco favorevole con lo stato reale del mercato, che comunque rimane ancora depresso. Non per questo […]
Sia ben chiaro che il mio lavoro è direttamente proporzionale al vostro interesse che potete esprimere solo in un modo. Qualora il downgrade di S&P dovesse avere un’influenza sui mercati sarà bene mettere sul campo un pò di punti fermi. L’indice Eurostoxx dai massimi del 2011 ha già lasciato il 24% del suo valore contro l’11% dell’indice Dow Jones e il 12 del Nasdaq. Questo ha dato modo alla borsa […]
In un contesto nel quale l’elemento principale che caratterizza il mondo dei mercati finanziari è il caos e le numerose contraddizioni, l’investimento in tripla A sembra fra i più promettenti. Ovviamente, dopo le parole di Trichet, anche i bond più sicuri, non sono stati immuni da ribassi, anche se in forma decisamente più contenuta rispetto a quelli aventi un rating più basso. Il declassamento di Moody’s della Grecia inoltre non […]
Ho paura che stavolta la Merkel s’incazzi sul serio.Il grafico di cui sopra non è altro che l’andamento del bond decennale più affidabile al Mondo, privo di interventi da parte della banca centrale in stile TBond/Fed o Piigs/Bce.Ebbene: la storiella Euro sì Euro non, con conseguenti rassicurazioni delle autorità politiche e monetarie, è costato alla Germania un rialzo dei tassi decennali, pari a 80 centesimi, che tradotto in costi di […]
Il debito pubblico è nato come mezzo per far girare più velocemente la ricchezza di un paese, regolando di conseguenza la crescita. Se il debito pubblico fosse vietato per legge, molti capitali non troverebbero sfogo, rimanendo per lungo tempo immobilizzati, senza produrre un bel niente, mentre i cicli economici avrebbero l’andamento di un elettrocardiogramma. Chissà nel caso specifico quali sarebbero le tensioni sociali, quali garanzie e tutele avrebbe il singolo […]
GOLDSpread tra Grecia e Germania ai massimi, nonostante la speculazione abbia tirato qualche remo in barca venerdì pomeriggio, voci insistenti di rivalutazione da parte della Cina, situazione bond estremamente ingarbugliata.Dovrebbero essere questi gli elementi che stanno spingendo l’oro sulla resistenza dei 1165 dollari l’oncia.Si parla di una rivalutazione dello Yuan di un 4% massimo, che non farebbe altro che alimentare ulteriore speculazione, visto che la valuta cinese presenta una sopravvalutazione […]
L’indice italiano, che pur rimane in un contesto di maggior debolezza, rispetto agli altri europei, ha superato oggi anche la media a 55 gg passante a 22340. Come possiamo vedere dal grafico, la tendenza da ottobre è ben compresa all’interno di un canale discendente, la cui resistenza è situata a 23700. La reazione avvenuta da quota 20500/20800 ha confermato nettamente la linea rialzista di Gann di lungo periodo, il cui […]
E così la Grecia è salva, visto che i capoccia dell’Ue sembrano aver tirato fuori i muscoli. Germania e Francia sono interessate a correre in soccorso di un paese “fallito” sulla carta. Il sistema bancario francese (circa 80 mld) e tedesco (circa 35 mld) è quello maggiormente esposto nei confronti della Grecia e non ci sono altri motivi per cui giustificare questo interesse. Di contro le promesse elleniche fanno accapponare […]
“Resta sottinteso l’esigenza di privilegiare titoli a tripla A, in quanto sugli altri la situazione potrebbe rivelarsi ben peggiore, qualora i rendimenti si risvegliassero dai livelli attuali. Non oso pensare alle conseguenze di un rialzo dei tassi per paesi come la Grecia, l’Italia o la Spagna“. Questo è quanto riportato alla fine delle mie previsioni sui Bond fatte a fine 2009. Purtroppo i tassi stanno salendo nelle aree dei paesi […]
Germania, Francia e Benelux le aree più protette della zona euro. I Pigs (Portogallo, Italia, Grecia e Spagna) i più bastonati dalla speculazione a causa dei pericolosi conti pubblici e delle prospettive di crescita non proprio esaltanti. Se Platone o Virgilio fossero qui tra noi oggi penserebbero francamente che il Mondo è impazzito. L’area del Mediterraneo, il centro del commercio mondiale, il Sole e le bellezze paesaggistiche, ancora sovrastate dalla […]
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