MoneyRiskAnalysis – Borsadocchiaperti

S'ode un grido nella vallata. Rabbrividiscono le fronde degli alberi, suonate le campane, il falco è di nuovo a caccia!

  • “Se dovesse essere troppo forte (la reazione negativa dei mercati), gli investitori possono essere certi che la Bce interverrà per evitare che le sue scelte siano vanificate da condizioni finanziarie avverse.”   Quindi il nostro governatore “itagliano” ci dice che possiamo comprare anche il letame, visto che il Dio Banca Centrale sarà vigile affinché tutto […]

  • Come anticipato in settimana, oggi parliamo di come sono cambiate nel tempo le aziende del settore tech rispetto agli anni 2000. Facciamo prima un passo indietro e vediamo cosa sta succedendo alla composizione del mercato americano. Per far questo prendiamo in considerazione l’indice Wilshire 5000, il quale viene considerato come “l’indice del mercato nella sua […]

  • Dopo il cigno nero, evento catastrofico coniato da Nicolas Nassim Taleb nel suo omonimo libro, evento imprevedibile e catastrofico, oggi diamo vita ad un neologismo: il cigno giallo. Il cigno giallo è un evento possibile, anche se ritenuto altamente improbabile che genera conseguentemente una serie di cigni neri di cui nessuno riesce a capire la portata […]

  • Ieri sera quando ho letto il discorso che la Merkel ha fatto, tra una birra e l’altra, sulla necessità di creare un’Europa più compatta, mi son detto: “domani vediamo lo spread a 50 e il Ftsemib a 23000”!!!   Tuttavia, il tempo di metabolizzare 5 minuti le belle parole per esclamare poi: “ma la Merkel […]

  • Dal 12 Maggio una nuova variante del ransomware classificato da Symantec come facente parte della famiglia Ransom.CryptXXX  si è fatto vivo e ha colpito numerose organizzazioni nel mondo. Un ransomware è un software malevolo che colpisce una macchina criptando i files presenti sul disco e chiedendo un riscatto per la decriptazione. Il riscatto deve essere […]

  • Nei primi tre mesi dell’anno, l’economia americana è cresciuta solo dello 0,7% . E’ il dato più basso degli ultimi tre anni, sotto le attese degli analisti, condizionato in negativo dallo stallo dei consumi . La frenata complica i piani del neo presidente, proprio nel giorno in cui festeggia il traguardo dei 100 giorni alla […]

  • La correlazione esprime un’eventuale relazione di linearità tra due variabili statistiche. Matematicamente la correlazione tra due variabili aleatorie X e Y è il rapporto tra la loro covarianza e il prodotto delle loro deviazioni standard: Vediamo ora cosa rappresentano la covarianza e la deviazione standard in statistica:   Covarianza: misura della relazione lineare tra due […]

  • Paura e avidità sono le due emozioni estreme che guidano l’attività umana nei mercati finanziari.   Su queste emozioni la CNN,  emittente televisiva americana, ha creato un oscillatore chiamato Fear & Greed Index per misurare l’appetito degli investitori verso il rischio sul mercato americano. Come per ogni oscillatore i valori si muovono lateralmente su bande […]

  • Il coefficiente Beta definisce il rischio sistematico, cioè la porzione di rischio che non può essere eliminata, indipendentemente da quanto si cerchi di diversificare il portafoglio, di un’attività finanziaria.   Misura la tendenza del rendimento di un’attività a variare in conseguenza a variazioni di mercato. Matematicamente è il rapporto tra la covarianza dei rendimenti di […]

  • Trump sembra pronto ad attaccare la Nord Corea che a sua volta sembra pronta ad attaccare gli Stati Uniti. La Cina cerca di trovare una soluzione pacifica, come si trovò nel 1962 evitando un conflitto USA, URSS. Il Giappone essendo nei pressi è molto preoccupato, il mondo ha il fiato sospeso. Questa è la parte che […]

  • “Datemi una leva (e un punto di appoggio) e vi solleverò il mondo!” Così disse il matematico e inventore Archimede di Siracusa in seguito alla scoperta dell’uso delle leve per sollevare gli oggetti.   Quello della leva finanzia è un concetto molto importante e assai poco compreso e sottovalutato dalla maggior parte delle persone che […]

  •   La Borsa valori è un luogo meraviglioso. Tutti possono comprare o vendere strumenti finanziari, dalle valute alle materie prime, dalle azioni alle obbligazioni, per arrivare poi a strumenti derivati più complessi come le opzioni o i futures. Ogni giorno si affacciano sul mercato investitori professionisti, sedicenti guru e novizi.   Oggi voglio rivolgermi proprio […]

  • Forza comparativa FTSE100 vs EUROSTOXX   Questi sono i segnali chiari che preferisco. Piegamento in convergenza ribassista delle medie con tanto di indicatore che va a segnare nuovi minimi di periodo. Sto parlando dell’andamento della forza comparativa tra FTSE-100 vs EUROSTOXX50. Gli investitori stanno diminuendo l’esposizione sulla borsa londinese, mantenendo o rafforzando quelle sull’indice europeo. […]

  • Figura 1 Figura 2 Gli investitori rimangono incoraggiati, da un previsto aumento dell’11% nel 2017 degli EPS operativi. Inoltre, ritengono che questa crescita prevista in EPS potrebbe finire per essere doppia rispetto alle previsioni attuali, dato che l’Amministrazione Trump dovrebbe avere successo nel tagliare le tasse e aumentare la spesa in infrastrutture. Tuttavia, il rapporto […]

  •   Ci sono dei numeri che è importante conoscere, al fine di comprendere l’entità della fase in atto sui mercati.   Nel 2009, la capitalizzazione delle borse era pari al 40% del pil mondiale, mentre adesso ha raggiunto o quasi la parità. Sempre dal 2009 ad oggi le banche centrali hanno immesso nuova liquidità sui […]

Variazione annua in percentuale dell’indice Dow Jones dal 1930 in poi.   Questo grafico ci fa comprendere bene, come il Mondo della finanza sia fra i più cinici, ma allo stesso tempo più stupidi fra tutti quelli che conosciamo.   Forse la stupidità sta proprio nell’uomo, che una volta a contatto con il dio denaro, riesce ad esternarla in modo evidente. Stupidità che fa rima con avidità.   Qualche illuso […]

Sp500 bottom 2008/2009 Sp500 top 2017 Adesso torniamo indietro di 8 anni, ossia ai tempi di Lehman, di Aig e dei mutui subprime:   I prezzi delle case sono crollati ben al di sotto dei rispettivi mutui, i cosiddetti “mutui underwater, per cui al debitore conviene dichiararsi insolvente e lasciare la patata bollente alla banca, tanto dopo cinque anni sarà ritornato sul mercato vergine come mai prima, pulito da tutti […]

La dinamica tecnica dell’indice SP500 è a dir poco maniacale, nella sua perfezione. Nel grafico a destra possiamo osservare come i traguardi di Elliott-Fibonacci situati a 1905 e 2116 siano stati rispettati con precisione quasi impeccabile, mentre al superamento di quest’ultimo sembra essersi aperta la strada verso il traguardo di 2455. Per ciclo di lungo intendiamo ovviamente il periodo iniziato dai minimi del 2009. Ad oggi la performance da quel […]

  Trump vuole costruire il muro finanziandolo con l’introduzione di una tassa del 20% sui prodotti importati dall’estero. Peccato che in quel caso gli unici a pagare sarebbero proprio i cittadini americani, costretti a ripiegare su prodotti della stessa qualità, ma più costosi.   Il costo del muro per evitare i clandestini dal Messico, ammonterebbe a circa 17 mld di dollari.   Peccato, che, oltre a provocare un’inflazione gratuita e […]

Noi crediamo che una delle cause principali (forse la sola) che sta portando il Mondo ad una forma di populismo in stile anni ’30, sia da ricercare prevalentemente nella forte concentrazione di ricchezza e dei redditi, che guarda caso sono ritornati ai livelli tipici di quegli anni.   Ci siamo soffermati pertanto nella lettura di uno studio elaborato da Dario Ruggero, fondatore del sito LTeconomy, i cui dati più significativi […]

Trump ha già stabilito un record (negativo), ossia quello di entrare in carica con il più basso livello di consensi di sempre. Piuttosto che un momento di unificazione, il suo insediamento sembra una continuazione del clima visto in campagna elettorale.   I consensi infatti si attestano tra il 40 e il 44 percento contro il 68 di Obama e il 57 percento di Bush, che se ben ricordiamo vinse con […]

Nato in Iowa, figlio di Jesse, un agricoltore e maniscalco dell’Iowa, e Hulda Hoover, studiò da geologo presso l’Università di Stanford. Fu in Cina insieme alla moglie, dove, ingegnere minerario di una società privata, si trovò coinvolto nel 1900 nella rivolta dei Boxer. Divenuto milionario già in giovane età con la sua attività di gestore di miniere, durante la prima guerra mondiale, già presidente della “Belgian relief commission” (1914-1917), organizzazione […]

C’è una battuta che sta facendo il giro a Wall Street negli ultimi giorni: “pare che un grosso personaggio di Goldman Sachs, che non ha voluto essere nominato, abbia dichiarato, che se avesse saputo che con Trump si fosse aperto lo scenario di cui si vocifera, lo avrebbe votato anche lui”. Un’influenza così alta della Casa Bianca su Wall Street non si vedeva dal 1920. Siamo al punto, che alcuni […]

Le previsioni erano tutte a favore della continuità, e invece, dopo Brexit, un altro salto nel buio. Donald Trump Presidente. La cosa più preoccupante, ci faceva notare un nostro lettore, è il distacco dei media dalle persone comuni. Lo stesso che c’è tra la finanza e la realtà. Le fonti di informazione, ben avallate dal flop dei sondaggi, non riescono più da tempo a descrivere correttamente la vera entità della […]

Ricordate quando alcune settimane fa dicevamo di ammainare le vele, vista la bonaccia? Molti, invece di seguire le nostre scelte, basate su dati oggettivi, hanno perseverato nel tenerle bene aperte cercando di captare quelli che non erano venti, ma correnti d’aria irregolari, provocate dallo spostamento di altre navi alle prese con qualche problemino tecnico. Ebbene, finalmente, nelle ultime due settimane molti capitani, hanno iniziato ad ammainare le vele, sposando una […]

Wall Street sembra iniziare a ragionare sulla qualità dei due candidati, più che sul risultato finale, il quale a nostro parere non è stato messo mai in discussione. Vincerà senza dubbio la Clinton. Il contrario sarebbe senza dubbio un cigno nero, in quanto le borse non hanno prezzato affatto tale evento a differenza del Brexit. Il caso delle e-mail preso in esame dalla Fbi, infatti, rischia inevitabilmente di protrarsi nel […]

Ieri abbiamo utilizzato il termine di “panico da rendimento”. Cosa significa tradotto nella pratica? Molto semplice spiegarlo: L’idea di tassi negativi sul breve, impedisce psicologicamente (visto che si parla di somme irrisorie) di parcheggiare i soldi in liquidità, obbligando la massa a reimpiegare immediatamente le somme realizzate da una vendita di un asset. In qualche modo è come se ci privassero del tempo utile per pensare a pianificare una strategia. […]

Oggi vogliamo parlare della più nota correlazione storica, ovvero la correlazione bond-stock. La prima grossa differenza tra bond e stock è che chi compra bond presta soldi ad un’azienda per effettuare operazioni finanziarie di M&A, per comprare assett, per espandersi, in cambio di un interesse periodico. Chi compra stock entra nella vita vera dell’azienda, quindi beneficia del suo operato mediante i dividendi e la crescita dell’utile. Chi compra stock sa […]

Dax Future Ieri era il giorno di set-up e il mercato ha confermato di rispettarlo con una precisione millimetrica. Ciò ci consente di ritenere alquanto attendibile il ciclo Elliott-Fibonacci che misura il trend ribassista iniziato ad Aprile del 2015. Quota 10720 rappresenta la resistenza più importante in ottica di lungo, oltre la quale vi sarebbe un allungamento fino a 11200, mentre in assenza di segnali di rottura rimane ancora elevato […]

Settimanale del 01.10.2015, se vuoi saperne di più clicca qui! Il grande Nassim Taleb (NT), dal quale abbiamo preso il concetto di antifragilità che è parte integrante delle nostre scelte, ha fatto una delle sue riflessioni “out of the box” che riteniamo molto interessante e riportiamo di seguito. Nassim, solitamente inventore di nuovi concetti o “demistificatore” di vecchi, questa volta si cimenta nel secondo ruolo e ribalta la modalità con […]

  • Nassim Taleb

    "... ma nella mia esperienza non sono mai stato coinvolto in un incidente degno di questo nome. Non ho mai visto una nave in difficoltà sulle rotte che ho percorso, non ho mai visto un naufragio. Né vi sono stato coinvolto io stesso e neppure mi sono mai trovato in una situazione che minacciasse di trasformarsi in un disastro." 1907 E.I.Smith, comandante del Titanic, dal Cigno Nero
  • Massime dalla Finanza

    "Regola n° 1: non perdere mai denaro. Regola n°2: non dimenticare mai la regola n°1" W. Buffett

    "È meglio avere quasi ragione che completamente torto" W. Buffett

    Non è importante che tu abbia ragione o torto, ma quanti soldi si fanno quando hai ragione e quanto si perde quando si ha torto. G. Soros

    Il nemico principale dell'investitore è probabile che sia se stesso. B. Graham
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