Personalmente non ho la più pallida idea di quale possa essere la medicina che somministrerà Bernanke. Certo è che la Federal Reserve non avrà un clima ostile ai mercati azionari, anzi!!!
Basti pensare che il calo dei mercati azionari negli ultimi mesi ha pesato sulla ricchezza totale americana per quasi 5.000 mld di dollari e la paura di rientrare in recessione è mai come adesso concreta, da due anni a questa parte.
Chi avrà letto le mie proiezioni del secondo trimestre avrà quasi certamente notato che cosa significhi per i mercati azionari, in ottica di lungo termine, creazione di moneta, riferendomi al periodo degli anni ’70. Ciò non significa necessariamente nuova ricchezza reale. Piuttosto nasce da queste fasi l’esigenza di agganciarsi in qualche modo alla svalutazione invisibile del potere di acquisto della moneta, al di là di ogni ideologismo.
In termini di benessere infatti siamo ritornati ai livelli dei primi anni 80 se non peggio, per certi versi, ma se guardiamo ai valori nominali degli asset attuali ci troviamo ben al di sopra di quel periodo.
Di seguito il confronto tra SP nominale (espresso in dollari) dal 1980 e SP espresso in oro.
S&P DAL 1980 IN DOLLARI
S&P DAL 1980 IN ORO
